在公募基金市场，指数增强型基金作为一种特殊且小众的投资产品，正逐渐吸引着投资者的注意。不同于传统指数基金的完全被动追踪，指数增强型基金融合了主动管理和被动跟踪的双重优势，旨在为投资者提供超越基准指数的回报。本期基金研究所，极悦注册将深入探讨这一创新基金类型的特点、运作机制以及为何它能够成为追求超额收益投资者的优选。

01

指数增强型基金的定义及增强策略

指数增强型基金，顾名思义，是在被动跟踪特定指数的基础上，加入主动管理的元素，以期实现超越指数本身收益的目标。不同于纯被动的指数，指数增强型基金完全复制指数成分股和权重，指数增强型基金在保持与指数大体一致的同时，通过精选个股、调整权重等策略，挖掘并利用市场机会，获取额外的“alpha”收益，即超额收益。

其增强策略主要体现在两个方面：

一是通过对指数成分股的优化配置，基金经理会根据市场环境、行业趋势、个股基本面等因素，对指数中的部分股票进行适度增减仓，或者引入非指数成分股，以此捕捉市场机遇；

二是利用量化模型和技术，通过大数据分析、机器学习等现代金融科技手段，系统性地识别并利用市场定价偏差，实现收益的增强。

02

选择投资指数增强型基金

需要考虑哪些因素？

基准指数定位

指数增强型基金通常以某个特定的指数为跟踪目标，并在此基础上寻求超额收益。选择与你投资观点相符的指数至关重要，如看好大盘表现可关注沪深300指数增强，偏好中小盘则可考虑中证500指数增强，或是关注特定行业的主题指数增强基金。

超额收益能力

评估基金相对于其基准指数的历史超额收益率，这是衡量基金在承担一定风险下获取额外收益能力的关键指标。超额收益能力越显著，表明基金经理在市场波动中捕捉投资机会的技巧越为精湛。

费用比率比较

指数增强型基金可能因主动管理成分的增加而带来更高的管理费用。投资者应细致比较不同基金的费用比率，挑选费用合理且性价比优越的产品，因为从长远来看，较低的费用是提升投资者净收益的重要因素。

基金经理与投研团队的全面评估

基金经理的专业素养和主动管理能力对基金的超额收益至关重要。投资者应综合考量基金经理的投资理念、历史业绩、风险控制策略，以及基金公司的研究实力和团队的稳定性。

纪律化投资与透明度

卓越的指数增强型基金将坚守纪律化投资原则，严格遵循基准指数的同时，结合"优质赛道、优质企业、合理价格"的投资原则。投资者应选择那些投资策略和决策过程透明、可追溯的基金。

03

指数增强型基金适合哪类投资者？

指数增强型基金尤其适合以下两类投资者：

01

想简单投资却不想完全被动的投资者

希望简化投资决策过程，同时又希望加入一些主动管理以求更高回报的投资者。

02

偏好长期投资的投资者

指数增强型基金注重长期持有和复利效应，适合有耐心等待资本增值的长线投资者。

总结而言，指数增强型基金以其独特的增强策略，为投资者提供了一种在市场波动中捕捉超额收益的途径。它适合那些既认同被动投资低成本、分散风险的优点，又渴望通过主动管理策略提升收益的投资者。值得注意的是，任何投资都伴随风险，投资者在选择指数增强型基金时，应全面了解基金的策略、风险及过往业绩，结合自身情况做出理性决策。在此基础上，指数增强型基金以其独特的魅力，为投资者提供了在纷繁复杂的市场环境中寻求增值的新路径。

风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益或本金不受损失。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。